((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Le point sur les marchés américains en début de séance)
* Tokyo met en garde contre une action décisive
* Le Brent atteint son plus haut niveau depuis six semaines
* Le dollar recule après quatre jours consécutifs de hausse
par Chuck Mikolajczak
Le dollar a reculé mercredi après avoir atteint son plus haut niveau depuis une semaine et enchaîné quatre séances consécutives de hausse, tandis que le yen s'est légèrement redressé par rapport à son plus bas niveau depuis près de quatre décennies, les opérateurs évaluant la probabilité d'une intervention de Tokyo et les chances d'une accélération des hausses de taux par la Banque du Japon.
Le dollar s'est apprécié ces derniers jours, les tensions accrues dans le conflit entre les États-Unis et l'Iran ayant provoqué un renversement de tendance des cours du pétrole et ravivé les craintes inflationnistes. Les cours du pétrole ont atteint leur plus haut niveau depuis près de six semaines, le brut américain CLc1 clôturant en hausse de 3,28% à 87,11 dollars le baril et le Brent LCOc1 à 94,34 dollars le baril, en hausse de 3,66%, alors que les inquiétudes concernant les perturbations de l’approvisionnement s’intensifiaient. Quatre autres pétroliers ont modifié leur cap mercredi en mer Rouge après que les Houthis du Yémen, proches de l’Iran, ont menacé la route sud de sortie, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio a déclaré que l’Iran ne prenait pas au sérieux les pourparlers de paix.
“Des négociations se déroulent en coulisses; par conséquent, les marchés tentent en fin de compte d’aborder la situation sous un angle différent, mais pas nécessairement plus positif”, a déclaré Juan Perez, directeur des opérations chez Monex USA à Washington.
“En effet, l’idée générale est que l’ampleur du conflit est telle et que la situation s’est trop aggravée pour qu’il n’y ait pas une tentative immédiate de mettre fin à cette crise de toute urgence. C’est en quelque sorte le scénario qui prévaut et cela soutient les marchés, ce qui n’est pas particulièrement favorable au dollar.”
L’indice du dollar =USD , qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de devises, a reculé de 0.08% à 101,10, tandis que l’euro EUR= s’est apprécié de 0.12% à 1,1411 dollar.
Les cours du brut étaient en baisse depuis mai, portés par l’optimisme quant à la conclusion d’un accord de paix durable, ce qui, conjugué à des chiffres d’inflation modérés aux États-Unis, avait tempéré les anticipations du marché concernant des hausses de taux de la part de la Réserve fédérale. Les anticipations d’une hausse des taux par la Fed lors de sa réunion de juillet ont légèrement remonté parallèlement aux cours du pétrole; les marchés tablent désormais sur une probabilité de 26.2% d’une hausse, selon le CME FedWatch , contre 10.7% il y a une semaine.
LE YEN FLOTTE PRÈS DE SON PLUS BAS NIVEAU DEPUIS QUATRE DÉCENNIES
Le yen japonais JPY= s’est raffermi de 0.07% face au billet vert, à 163,04 pour un dollar. La devise s'était affaiblie mardi à 163,23, son plus bas niveau depuis décembre 1986, alors que les investisseurs s'adaptent à un contexte politique en mutation sous la direction de la Première ministre japonaise Sanae Takaichi, dont le gouvernement peine à se défaire de l'impression qu'il pourrait faire pression sur la Banque du Japon (BOJ) pour qu'elle retarde de nouvelles hausses de taux. Les marchés anticipent actuellement environ 27 points de base de hausses de la part de la banque centrale cette année, selon les données de LSEG.
Reuters a rapporté que la Banque du Japon reste vigilante face aux risques de hausse de l’inflation, qui pourraient entraîner des hausses de taux plus rapides que ne le prévoient les marchés, selon trois sources proches de ses réflexions. La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que les autorités prendraient des mesures décisives si nécessaire pour freiner une dépréciation excessive de la monnaie. Tokyo était déjà intervenue en avril et en mai, lorsque le yen s'était affaibli au-delà du seuil des 160 yens pour un dollar.
Ces efforts n’ont toutefois guère contribué à inverser la tendance générale du yen, qui, selon les analystes, s’explique en partie par la vigueur généralisée du dollar et par les taux d’intérêt toujours bas de la Banque du Japon. Mallika Sachdeva, responsable des thèmes liés au marché des changes chez Deutsche Bank Research, a indiqué dans une note que les décideurs politiques japonais s’étaient concentrés sur la stabilisation de la monnaie au cours des derniers mois, mais que “si la capacité budgétaire devenait le critère politique le plus important, les incitations pourraient se déplacer de la gestion des changes vers celle des rendements”, et que l’impact final sur la parité dollar/yen “dépendra des leviers que le gouvernement choisira d’actionner pour gérer les rendements”.
Mme Sachdeva a ajouté que si le Fonds de pension des fonctionnaires japonais (GPIF) était chargé de réinjecter des capitaux dans les actifs nationaux, cela pourrait être très favorable au yen, mais que si la Banque du Japon “était amenée à soutenir les obligations par de nouveaux achats de titres d’État japonais (JGB), cela pourrait s’avérer très négatif”.
La livre sterling GBP= s’est raffermie de 0.05% à 1,3375 dollar, ce qui devrait lui permettre de mettre fin à une série de quatre séances consécutives de baisse. L’inflation britannique s’est ralentie plus que prévu le mois dernier, une brève accalmie dans le conflit avec l’Iran ayant fait baisser les prix des carburants, mais ce ralentissement ne devrait offrir qu’un répit temporaire au nouveau Premier ministre Andy Burnham, qui cherche à alléger le coût de la vie.
Andy Burnham a déclaré qu'il ne faisait aucune promesse non financée concernant la modification de l'abattement fiscal personnel et que les décisions en matière fiscale seraient prises lors de la prochaine mise à jour budgétaire, prévue dans plusieurs mois.
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